阿里巴巴拯救散戶
2020-03-21
我隱約覺得阿里巴巴適時在去年11月於香港上市，或許救了香港的散戶一命。
在最近的股災，盈富基金較52周高位已下挫24.6%，阿里僅挫19.5%。而盈富已算跌得少，這裡沒談其他二、三線股的慘況。
而剛好散戶喜歡阿里，因為算熟悉它的業務。畢竟並非每個人都玩過騰訊的手遊，但大概都會光顧過淘寶。加上很多人崇拜前主席馬雲（儘管他已退休或被退休），每手入場費又不算很高，故很多散戶買入阿里。
設若阿里沒有上市，散戶可能就把這筆資金投放在盈富或其他二、三線股，損失將更慘重。雖然過往明明也可買阿里的美股，但不少人嫌買美股麻煩（其實並不怎樣麻煩，如果是台灣人大概還會很習慣）。
那還只是到目前為止的狀況。由於一般認為網購在肺炎時代只會更為盛行，阿里的業績或較不令人失望。網購和即食麵可視為肺炎概念股，前者的代表是Amazon和阿里；後者的代表是統一和日清。雖然它們的股價也會隨大市下挫，但一來投資者較有寄望，二來在肺炎期間的確較有實績支持，甚至可能有增長，接下來的跌幅可能不像其他股票深。那將讓散戶一直能夠命懸一線。
再者，阿里的滾動市盈率只有19.8倍，以一家看似沒有對手（雖然也有京東、拼多多和小紅書）、仍有增長前景的科網公司來說，那算是不高的，這甚至可能是它有史以來最便宜的估值。要數對手這樣少又有增長的公司，世上也是寥寥可數，大概就還有台積電、Google、Amazon，選擇本來也不多。
然而目前中美兩國因就肺炎的起源地有爭議，關係惡化，那有可能打擊阿里的業績。在中美貿易戰如火如荼的時候，阿里美股也曾有明顯跌幅。
前景難測。但願真的萬股叢中一點紅，香港散戶仍有一隻股票苦撐，投資組合不至於全軍盡墨。